8月22日晚，东风集团股份（0489.HK）发布了令人瞩目的公告，宣布其子公司岚图汽车将以介绍上市的方式登陆香港联交所，东风集团股份将同步进行私有化退市。此消息一经发布，便迅速引发市场剧烈波动，股价飙升。截至8月23日零点，东风集团股份ADR报价飙升至62.22美元，暴涨幅度高达91.45%。这一消息的背后，涉及的是东风集团股份战略调整及其新能源转型的深远布局。

公告中透露，本次交易的核心安排是通过岚图汽车股权与现金对价的方式进行，交易价格定为每股10.85港元，其中现金对价为每股6.68港元，岚图股权对价为每股4.17港元。对于这一举动的动因，接近东风集团的人士表示，主要有两个原因：其一，东风集团股份的市场估值偏低，导致其融资能力严重不足；其二，集团正处于加速推进新能源转型的关键时期，但现有上市公司的框架和相关规定，限制了集团内部整合与重组的灵活性。此次私有化退市的操作，既是为了推动岚图汽车顺利上市，也为集团的内部调整和整合提供了更加灵活的空间。

近年来，港股市场上的央国企私有化退市现象屡见不鲜，中集车辆（1839.HK）、中粮包装（0906.HK）等央企已经相继完成了私有化退市。而与这些交易不同，东风集团股份此次采取的是“股权+现金”的组合模式，将两大核心环节互为前提、同步推进。具体而言，第一步是东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%的股权按持股比例分配给全体股东，岚图汽车随后将以介绍上市的方式登陆香港联交所。第二步，东风汽车集团（武汉）投资有限公司将作为吸并主体，通过支付股权对价和现金对价的方式，完成对东风集团股份的100%控股。

东风集团股份目前的估值较低，股市长期未能反映出其内在价值。尤其在新能源转型的过程中，集团面临较大的外部压力，且由于估值问题，融资渠道十分狭窄。数据显示，截至2025年7月31日，东风集团股份总市值为391.2亿港元，市净率（PB）仅为0.25倍，远低于行业平均水平。在这种情况下，东风集团股份几乎没有通过资本市场再融资的能力，其现有的融资平台已无法发挥预期作用。

东风集团股份的业绩也受到一定的压力。据其公告披露，2023年上半年，东风集团股份销售汽车82.39万辆，同比下降了14.7%。尽管销售收入达到545.33亿元，同比增长了6.6%，但净利润仅为0.55亿元，毛利率也仅为13.9%。虽然毛利率有所提升，但依然无法掩盖业绩上的下滑。这一表现也反映出，东风集团股份在传统汽车市场上的表现面临瓶颈，而新能源领域的布局尚处于起步阶段。

与东风集团股份的表现不同，岚图汽车则展现出了强劲的增长势头。岚图汽车在过去一年的交付量突破8万辆，同比增长约70%。2025年以来，岚图汽车已经连续五个月销量突破1万辆，表现异常亮眼。作为东风集团股份在新能源领域的重要战略布局，岚图汽车的发展潜力备受市场看好。此次岚图汽车通过香港联交所上市，不仅有助于拓展其融资渠道，还将为其后续的国际化战略提供坚实的资本支持。上市后的岚图汽车将在资本市场的支持下，加速拓展产品线和全球业务，进一步巩固其在新能源汽车市场的领先地位。

从整体来看，东风集团股份的私有化退市与岚图汽车的港股上市，反映了集团在面临挑战时的果敢决策，也展现了其推动新能源转型的决心。这一操作不仅能够帮助东风集团股份解决当前的融资困境，还能加速内部整合，推动集团在新能源领域的发展。而岚图汽车的上市，则为其进一步扩大市场份额、提升品牌影响力提供了强有力的支持。东风集团股份将在新能源领域的布局将更加深入，岚图汽车也将在资本市场的支持下迎接更多的发展机遇。