2025年第三季度，禾赛科技在财报电话会上用AI音频公布了令人瞩目的成绩：出货量突破百万台，净利润创下历史新高。过去几年，激光雷达在中国车市仍多为选装件，而如今随着禾赛的大规模出货，激光雷达逐渐成为多款车型的标配装备。小米、理想等热销车型的加入，让禾赛在短时间内实现了快速市场扩张。每一台激光雷达的交付，都是对公司供应链、生产效率和成本管理能力的全面检验。尽管业绩亮眼，资本市场却没有给予预期的掌声，美港股价出现了明显下跌。这种看似矛盾的局面，实际上反映出市场对企业技术储备和未来成长性的关注，出货量和利润已不再是唯一衡量标准。

在禾赛高歌猛进的背后，速腾聚创悄然完成了技术布局的升级。过去几年，速腾在市场份额上有所下滑，但其专注自研芯片的战略取得了显著成效。最新推出的SPAD-SoC芯片，成为全球唯一获得车规级认证的数字雷达芯片，这项技术突破让速腾在高端自动驾驶领域重新获得话语权。2025年，已有六家顶级自动驾驶公司悄悄将其产品换成速腾方案。虽然在销量上速腾暂时落后于禾赛，但在技术上完成了超车。这场赛道的转变，将行业关注焦点从出货量和利润，提升到对未来技术标准的争夺，这意味着竞争的深度和格局正在被彻底重塑。

禾赛的成功主要依赖于快速出货和价格优势，通过与小米、理想等爆款车型绑定，实现出货量和盈利的快速提升。这种模式短期见效明显，但也存在潜在风险：销量高度依赖热门车型，一旦市场波动，业绩可能受影响。相比之下，速腾采取长期研发和核心客户绑定策略。虽然部分合作车型销量未达到预期，但凭借技术壁垒，速腾成功拿下全球新能源车企三十多款独供订单。长期来看，客户更倾向选择技术不可替代、稳定可靠的合作伙伴，这种战略布局为速腾累积了持久优势，也在行业中形成了独特的竞争力。

随着自动驾驶技术发展，激光雷达的价值不再局限于硬件本身，而是与算法、系统协同紧密结合，形成整体解决方案。禾赛虽然出货量和盈利都亮眼，但若仅专注于卖产品，容易陷入价格竞争的泥潭。速腾凭借数字雷达和自研芯片，牢牢掌控行业升级主动权。这种格局意味着，谁能掌握核心技术和标准，谁就有可能引领下一代产品的方向。技术壁垒和标准制定能力，将成为行业未来竞争的核心，而非短期销量。

这场激光雷达的竞争，已不再是简单的数量与利润之争，而是一场谁能引领下一轮技术创新的较量。禾赛凭借市场拓展和成本管控快速占领市场，但速腾通过长期研发投入和技术积累，在关键时刻指引了行业新方向。未来的行业冠军，不是今天的销量王，而是能够持续推动技术边界、定义未来标准的企业。资本与客户的关注点也在随之转移，最终赌注将落在真正具备引领行业未来能力的公司身上。

总体来看，国产激光雷达市场正在经历从量的竞争向质的竞争转型。禾赛的出货和盈利显示出市场运营能力的强劲，而速腾的技术布局凸显了长期战略眼光。未来行业胜负，将取决于谁能够持续突破技术边界、掌握标准话语权，并在关键节点掌握主动权。国产激光雷达的最终王者之争，是一场持久的技术与战略赛跑，真正能笑到最后的，将是既懂市场运作，又能定义行业未来的企业。